안녕하세요. 최근 하락장에 나오는 여러 의견들이 많은데, 개인적인 의견으로는 지금이 저평가 우량한 기업들의 매수 타이밍이라고 생각합니다. 오늘은 저평가 배당주 '기아차' 기업 분석 및 앞으로의 전망에 대한 글을 작성해 보겠습니다. 투자 권유의 목적이 아니니, 그저 제 글을 참고만 해주시고 비판적인 시각에서 바라봐주시면 감사하겠습니다.
기아 KIA
기아는 1999년 아시아자동차와 나란히 현대자동차에 인수되었습니다. 기아차는 국내뿐만 아니라 미국, 멕시코, 인도 등의 공장에서 생산 중인데, 전체 매출액의 약 40%는 내수시장에서 판매되고 있으며, 해외에서의 판매비중은 약 60% 정도입니다. 기아의 주요 제품은 승용, RV, 상용 등으로 구분되는데, 승용의 주요 차종은 모닝, 레이, K3, K5, K8등이며, RV의 주요 차종은 니로, 셀토스, 쏘렌토, 카니발 등입니다. 상용의 주요 차종은 버스나 트럭 등입니다. 차종별 매출비중을 확인해 보면, RV차량의 해외매출 비중이 꽤 높은 편입니다. 해외인들의 경우 승용차보다 RV차량을 더욱 선호하는 경향이 있으며, 해외 매출의 비중이 증가함에 따라 대형 RV차량의 수요가 더욱 중요해지고 있다고 할 수 있습니다. 우리나라에서도 RV차량의 매출이 승용차보다 높게 나온 것을 확인할 수 있는데, 차박이나 캠핑과 같은 여가를 누리는 사람들이 증가하면서, 실용성에 기반한 RV 차량의 선호도 및 수요가 증가하였으리라 유추해 볼 수 있습니다.
실적분석
기아차의 매출액은 2022년 12월 기준 865,590억 원으로 지난 3년간 꾸준히 증가해오고 있으며, 예상 추정치 또한 상승 추세입니다. 영업이익은 72,331억 원으로 지난 3년 대비 약 3배 이상 증가하였습니다. 예상추정치 또한 81,138억 원으로 점차 증가하는 추세입니다. 당기순이익은 54,090억 원으로 3년 대비 약 4배 가까이 증가하였습니다. 이 역시 예상추정치 또한 증가할 것으로 보입니다. ROE는 14.57% 로 점차 증가하고 있으며, 부채비율은 87.35%로 점차 하락하고 있습니다. 당좌비율은 75.87%이며, 유보율은 1,778.98%입니다. PBR은 0.60% PER은 4.44배로 매우 저평가된 기업이라고 할 수 있습니다. 지분현황은 최대주주가 현대자동차로 33.88%의 지분을 보유하고 있으며, 5% 이상 주주는 국민연금공단으로 약 7.46%의 지분을 보유하고 있습니다. 매출채권회전율은 2022년 12월 기준 42.92퍼센트로 꾸준히 증가하고 있으며, 재고자산회전율은 10.69퍼센트로 역시 증가하고 있습니다.
배당금
2022년 12월 기준 기아의 시가배당률은 5.90%로, 주당배당금은 3,500원이었습니다. 기아는 연배당으로 지급되며, 배당금이 꾸준히 증가하고 있습니다.
나의 생각
저평가배당주로 투자해 볼 만하다고 생각되나, 현시점에서는 고려해 볼 필요가 있을 것 같습니다. 그 이유는 2023년 경기침체가 올 것이라는 많은 예측들이 있는데, 물론 오지 않을 수도 있지만 만약의 경우 경기가 점차 어려워지고 경기침체가 온다면 자동차 구매에 대한 수요가 줄어들지 않을까 예측해 봅니다. 우선 지켜볼 필요가 있을 것 같습니다.
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